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1. 监管合规性：选择受到监管机构监管的公司可以提供更高的安全保障，确保公司遵守相关法规和规定。

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◎记者 何奎

因资金被“锁”在东方财务公司，上市公司东方集团（维权）近期“烦心事”不断：被警示、立案调查，股票交易也出现异常波动。

上述情况并非个例。近年来，多家上市公司因资金存放在集团财务公司但无法正常支取，股价下跌并面临退市风险。业内人士认为，在外部宏观环境周期性承压的背景下，投资者应高度重视上市公司与财务公司之间的业务往来；财务公司行业规模巨大，应加强监管，守住不发生系统性金融风险的底线。

东方集团超16亿元存款被“锁”

截至6月28日收盘，东方集团股价报收0.66元，已低于1元，存在被终止上市的风险。今年以来，东方集团股价累计下跌约66.83%。

股价大幅下跌的一大拖累因素是，公司超16亿元资金支取存在不确定性。东方集团近日公告称，公司及子公司在东方财务公司存款大额提取受限情形尚未消除，公司将根据收到的控股股东东方集团有限公司及公司实际控制人张宏伟《关于化解财务公司相关风险的承诺函》相关内容，督促控股股东及实际控制人切实履行承诺内容，在3至6个月内实施完毕。

根据承诺函内容，鉴于东方财务公司流动性暂时趋紧导致东方集团及子公司在东方财务公司存款出现大额提取受限的情形，东方集团有限公司作为东方财务公司控股股东，其与实际控制人张宏伟拟采取包括但不限于资产处置等方式支持东方财务公司化解流动性资金不足问题，保证公司在东方财务公司存款的安全性、流动性。

截至2024年6月28日，东方集团及子公司在东方财务公司存款余额约16.40亿元、贷款余额约6.66亿元，存贷差约9.74亿元。

多家上市公司资金“取不出”

近年来，上市公司资金在财务公司“取不出”的情况时有发生。究其原因，业内人士认为：一方面，企业集团现金流出现问题，集团从财务公司借贷变相占用资金；另一方面，财务公司内部风控存在不足之处，导致自身风险增加。

今年6月，亿利洁能称，存放在亿利财务公司的约39.06亿元货币资金存在重大可收回性风险，原因是这笔存款被亿利财务公司放贷给亿利集团及其关联方，相关贷款已经被划分为次级贷款。

亿利财务公司和亿利洁能均为亿利集团旗下子公司。近年来，亿利集团债务压力显现，多次被列为失信执行人，直接、间接持有的多家公司股权被司法冻结。由于或难以收回在亿利财务公司的存款，公司已触发连续20个交易日股价低于1元的退市指标。

此外，东旭光电（维权）、东旭蓝天（维权）合计逾百亿资金被“封锁”在“东旭系”集团财务公司。东旭光电称“财务公司仍未有效解决流动性问题，导致公司在财务公司的存款大额支取仍然受到限制”。今年5月，东旭蓝天、东旭光电因财报“难产”，收到证监会的立案告知书。

“财务公司主要受企业集团控制，集团话语权过大，财务公司的经营管理独立性相对较弱，资金运用的独立性也会受到影响。”中泰证券策略分析师张文宇认为，从相关案例来看，主要是由于集团自身出现资金问题，违规使用了上市公司存在财务公司的资金。

部分财务公司为企业集团上下游产业链提供金融服务，也加大了信用风险。业内人士表示，随着财务公司业务不断发展，其交易对手逐渐向集团外部拓展，随之而来的便是信用风险。此外，贷前未充分揭示关联关系、未对抵质押物进行尽职调查、授信额度不合理、对成员单位的贷款用途监管不严等行为，也导致财务公司信用风险加大。

从内到外加强财务公司风控管理

数据显示，截至2023年12月末，全国存续的财务公司共计241家。据中国财务公司协会统计，截至2022年末，全行业资产规模约8.89万亿元。业内人士表示，只有不断完善财务公司的风控管理，才能推动行业健康发展，守住不发生系统性金融风险的底线。

加强财务公司风控管理，须形成内外部合力。张文宇建议：首先，监管部门应在现行监管制度基础上，制定具有财务公司特色的公司治理操作指引，建立具有财务公司特点的评价体系和制度，对信息披露报告的主要内容和格式进行规范。

其次，财务公司应建立健全关联交易内控流程，使得内部部门及个人不能通过任何方式协助成员企业通过关联交易套取资金、隐匿违规关联交易，或通过关联交易隐匿资金真实去向、从事违法违规活动。

财务公司的相关问题已引起监管部门注意。今年4月国家金融监督管理总局发布的《关于促进企业集团财务公司规范健康发展提升监管质效的指导意见》提出，财务公司不应成为企业集团的营利中心私募超短线股票怎么操作，严禁在同业市场上过度融资，防止异化为企业集团对外融资的通道和工具。

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